Michael Saylor 的策略：比特币支持的新固定收益市场的架构师：Benchmark

尽管 Strategy (MSTR) 股价近期表现不佳，但华尔街经纪商 Benchmark 仍然看好该股，认为其与比特币挂钩的永久优先股为其提供了其他数字资产库无法比拟的东西：永久资本。

该券商在周四的报告中重申了其“策略买入”评级和705美元的目标价。该股早盘交易下跌2%，至324美元左右。

在本周由 Benchmark 主办的投资者会议上，执行董事长迈克尔·塞勒 (Michael Saylor) 概述了这些工具如何加强公司战略。

分析师马克·帕尔默 (Mark Palmer) 表示，尽管其他公司竞相复制 Strategy 的策略，但该公司拥有 640,031 个 BTC 的资金，是第二大公司持有者的 12 倍多，仍然无人能及。

帕尔默表示，其真正的优势在于其永久优先股的结构。这些结构消除了与比特币价格波动相关的再融资风险，使公司拥有稳定的资本基础，而不会稀释普通股。

报告指出，塞勒的策略是将比特币打造成一个新固定收益市场的基石，就像抵押贷款支持证券（MBS）改变了房地产市场一样。投资者正在积极买入：STRC 7月份的发行筹集了25.2亿美元，是今年美国规模最大的IPO。

Benchmark 认为，与比特币挂钩的固定收益将发展成为一个价值数千亿美元的市场，而 Strategy 是其架构师。

该经纪商的目标价反映了预计的比特币价值、预期收益的 10 倍以及该公司到 2026 年的软件业务前景。