灰度Grayscale全面暂停IPO准备工作！加密货币企业上市热潮正式熄火

  曾经沸沸扬扬的加密货币企业上市潮，如今正遭遇严峻的市场寒冬。

  根据《CoinDesk》于今(2026年5月28日)日的独家报导，身为全球最大加密资产管理公司之一、同时也是比特币现货ETF(GBTC)发行商的灰度(Grayscale)，已经正式踩下首次公开募股(IPO)的刹车。

  据知情人士透露，总部位于美国康涅狄格州斯坦福的Grayscale，考量到目前极端不利的市场条件，已暂停了所有IPO的准备工作，且最早要到2026年第四季才有可能重新评估重启。对此，Grayscale发言人以美国证券交易委员会(SEC)的静默期规定为由，拒绝发表评论。据悉，该公司早于去年11月就已向SEC秘密提交了IPO申请。

加密上市热潮退烧，巨头纷纷延迟敲钟

  Grayscale的撤退并非单一个案，而是反映了整个加密产业在公开资本市场面临的集体困境。

  回顾2025年，稳定币发行商Circle(CRCL)与CoinDesk母公司Bullish(BLSH)的成功上市，曾一度点燃了市场对加密企业IPO的狂热。然而进入2026年后，整体加密市场交易活动显著疲软，加上如加密托管商BitGo等近期新上市公司的股价表现惨淡，导致传统投资人对加密产业的热情大幅消退。

  在这股冷风吹袭下，多家原先积极筹备上市的Web3巨头纷纷选择「避风头」，宣布延后IPO计划：

•   知名交易所Kraken的母公司Payward

  
  

•   以太坊基础设施巨头ConsenSys

  
  

•   冷钱包硬件大厂Ledger

  
  

  不过，市场中仍有少数「逆风前行」的例外。加密钱包与数据平台Blockchain.com据传已于上周向SEC秘密提交了美国IPO的申请文件。

无惧上市卡关，Grayscale ETF转型战略见效

  尽管IPO的母公司募资计划受挫，隶属于数字货币集团(DCG)旗下的Grayscale在核心业务上依然展现了强大的韧性。

  自2025年秋季以来，Grayscale积极推动产品转型，已成功将旗下10个数字资产信托产品升级或转换为交易所交易产品(ETP)。此外，尽管大盘低迷，其今年初推出的「以太坊质押迷你ETF(Ethereum Staking Mini ETF)」仍在2026年第一季缴出了亮眼成绩，单季狂吸3.37亿美元资金流入，成为美国市场表现最佳的ETP新产品之一。

  分析指出，Grayscale暂停IPO凸显了加密产业在经历高波动市场后，对公开上市计划已变得更加务实与谨慎。在等待资本市场回暖的同时，专注于扩张受监管的ETF产品线，显然是其度过寒冬的最佳策略。